透视A股42家上市银行净息差：常熟银行断层式领先，城商行V型反弹

2026-09-03 · 配资炒股

透视A股42家上市银行净息差：常熟银行断层式领先，城商行V型反弹 随着A股42家上市银行2026年半年报披露收官，持续多年的净息差下行周期，正迎来一个关键观察窗口。 通过梳理42份半年报发现，行业整体呈现"低位企稳、阵营分化"的特征。值得注意的是，国有大行阵营的净息差均值在2025年末、2026年3月末、6月末三个时点上均收于1.34%。城商行一季度下跌9个

透视A股42家上市银行净息差：常熟银行断层式领先，城商行V型反弹

随着A股42家上市银行2026年半年报披露收官，持续多年的净息差下行周期，正迎来一个关键观察窗口。

通过梳理42份半年报发现，行业整体呈现"低位企稳、阵营分化"的特征。值得注意的是，国有大行阵营的净息差均值在2025年末、2026年3月末、6月末三个时点上均收于1.34%。城商行一季度下跌9个基点后，二季度又悉数回补，画出一条陡峭的V型曲线； 南京银行 、 江苏银行 更是在二季度分别回升38个基点和26个基点。

截至2026年6月末，42家银行净息差最低为 紫金银行 1.09%，最高为 常熟银行 2.48%，首尾相差139个基点。

净息差达到1.80%及以上的银行共5家，分别是常熟银行2.48%、 西安银行 1.99%、 长沙银行 1.84%、 招商银行 1.83%、 平安银行 1.80%，主要由区域性中小银行与零售特色突出的股份行构成。

其中常熟银行虽仍居榜首，但较2025年末已累计下行5个基点。

另一端，1.20%以下的有3家：紫金银行1.09%、 厦门银行 1.14%、 上海银行 1.15%。厦门银行二季度环比上行11个基点至1.14%，是净息差尾部阵营里唯一显著回升的机构。

从国有大行的净息差来看，截至2026年6月末， 工商银行 、 农业 银行、 中国银行 、 建设银行 悉数落在1.27%—1.37%的极窄区间， 交通银行 1.23%为大行最低， 邮储银行 1.63%仍居大行首位，且比第二名建设银行高出26个基点。在贷款重定价与存款利率市场化的双重挤压下，大行展现出行业内最强的息差"刚性"。

股份行方面，招商银行净息差为1.83%、平安银行净息差为1.80%继续占据头部位置， 浦发银行 1.43%、 光大银行 1.42%、 民生银行 1.47%则仍处相对低位。

城商行方面，17家城商行均值从年初的1.53%骤降至一季度末的1.44%，下行9个基点；二季度又强力反弹9个基点至1.53%，恰好对冲了一季度的全部降幅。具体来看，截至6月末，西安银行较上年末上行14个基点至1.99%，厦门银行上行5个基点至1.14%；同期江苏银行下行9个基点至1.64%， 郑州银行 下行9个基点至1.52%。

农商行方面，常熟银行以2.48%继续领跑全行业，紫金银行1.09%则居于末位。

单季“回血”榜：南京银行38个基点居首

从单季环比看，二季度净息差上行幅度居前的银行依次为：南京银行上行38个基点至1.79%，江苏银行上行26个基点至1.64%，长沙银行上行21个基点至1.84%，西安银行上行13个基点至1.99%， 北京银行 上行12个基点至1.26%。

下行方面， 兰州银行 降9个基点至1.30%，居首； 青农商行 降6个基点至1.62%； 浙商银行 、 华夏银行 各降4个基点，分别至1.56%、1.59%； 兴业银行 降2个基点至1.60%。

一个值得注意的细节是，南京银行、江苏银行、长沙银行三家城商行步调高度一致，均呈现"一季度骤降、二季度强力回补"的V型走势。

以2025年末为基准看半年累计变化，上行幅度居前的五家为：西安银行上行14个基点至1.99%， 贵阳银行 上行9个基点至1.67%， 成都银行 上行8个基点至1.67%，民生银行上行7个基点至1.47%， 重庆银行 上行7个基点至1.46%。

下行幅度居前的五家为：兴业银行下行11个基点至1.60%，郑州银行下行9个基点至1.52%，江苏银行下行9个基点至1.64%， 兰州银行 下行7个基点至1.30%， 齐鲁银行 下行5个基点至1.48%。

不过，就此断言息差已趋势性反转，业内判断仍偏谨慎。

光大证券 认为，2025年银行业息差呈"L"形走势，全年息差收报1.42%；展望2026年，贷款利率"自律底"约束强化，新发生贷款定价边际持续企稳，进一步下行空间有限。

工商银行副行长姚明德也判断，2026年息差大概率呈现"L型"走势，降幅将较2025年进一步收敛。

招商银行副行长彭家文则提示了技术面因素：该行还有部分浮息贷款的重定价集中在今年一、二季度完成，贷款收益率仍面临下行压力；同时该行活期存款占比约50%，而活期存款利率基本"降无可降"。

综合各方观点，行业净息差是否已在2026年一季度触底，至少有三个变量需要持续跟踪：

一是资产端定价。 5年期以上LPR的调整节奏、新发放贷款利率走势，以及存量按揭重定价的完成度，将直接决定三、四季度的息差表现。

二是负债端博弈。 存款挂牌利率是否再度调整、主动负债与结构性存款占比变化，以及中小银行高成本负债的压降节奏，决定了负债成本改善还剩多少空间。

三是非息收入的对冲能力。 财富管理 、资产托管、投资银行及信用卡分期等中间业务收入，能否在息差承压阶段形成有效补充，正成为拉开银行盈利差距的关键。

42家上市银行息差的整体走向，仍待2026年三季报数据进一步验证。

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